今年一季度我国基础设施投资同比增长4.4%，较1-2月回升0.1个百分点，较去年同期回落8.6个百分点。1-3月全国财政支出 同比增长15%。同时，截至3月底，各地已组织发行地方政府债券14066亿元，其中新增地方政府债券11847亿元。

“从财政支出的数据来看，一季度支出进度明显加快。”同时，今年新增地方政府债券发行进度大幅提前，预计后期基建投资增速将继续回暖。但同期钢铁行业供应端压力也在增加。从国家统计局公布的产量数据来看，一季度我国粗钢、生铁和重庆无缝管产量分别为23107万吨、19490万吨和26907万吨，同比分别增长9.9%、9.3%和增10.8%。其中，3月份我国粗钢、生铁和重庆无缝管产量分别为8033万吨、6615万吨和9787万吨，同比分别增长10%、增长7.6%和增长11.4%；日均产量分别为259.13万吨、213.39万吨和315.71万吨，环比分别增长2.2%、下降0.5%和增长8.6%。

“整体看，3月份随着电炉钢恢复生产，粗钢及钢材日均产量均明显回升，生铁日均产量环比小幅回落，或与部分高炉检修及唐山、武安等地限产执行较严有关。”分析认为，4月份随着钢厂利润的回升，预计重庆无缝管日均产量仍将进一步增加。

综合一季度供需两端数据来看，进一步表示，国内粗钢和生铁产量维持较快增长，房地产表现持续超预期，基建投资稳步回暖，国内钢材市场处于供需两旺局面，助推钢价震荡上涨。

不过，目前钢厂利润水平已经恢复至历史高位，受利益驱动后期粗钢产量仍将进一步上升。据光大期货黑色团队测算，长流程钢厂吨钢毛利已恢复到700-800元，电炉企业利润也恢复到300元左右。

“因此，后期重庆无缝管价走势要重点关注市场需求的持续性情况。一旦需求端不能持续维持超预期状态，市场交易逻辑就可能转向供应端压力。”分析提示说。http://www.xnbuxiugangban.com